7月16日 白油上半年高位震荡运行

今年白油价格整体较去年呈上行趋势，且幅度较大。主要原因无外乎两点，第一，近年来国内环保力度的加大，使得许多企业关停，导致白油、粗白油的供应量有所减少。第二，今年国际原油和成品油市场大幅走高，频频触及历年来最高点。这两大利好支撑使得白油市场大幅向好运行。

今年上半年5月份之前国内白油市场一直处于稳中震荡整理，下游需求低迷，外加上游成本利好一般，场内交投氛围一直偏清淡，当时各炼厂主要以消耗库存，弱势出货为主，行情并未有较大起色。

但进入5月份，国际原油行情的大幅回暖，汽柴油市场也逐渐向好发展，给予白油市场的成本利好回归，外加前期各炼厂库存已消耗的差不多，多重利好强有力支撑下，各炼厂拉涨意愿明显，纷纷上调报价重心，但据悉当时白油价格的上行主要是因为成本压力下造成的，下游需求表现并非很好，各炼厂的走货情况也一般。进入6月份至今，原油走势回归震荡不稳，但仍处高位，外加市场转入淡季，下游需求仍欠佳，国内白油市场行情高位震荡运行。

下半年市场来看，国内白油市场价格或将在8、9月份稳中震荡运行，10、11月份有望窄幅上探。具体分析如下：

1、成本面：国际原油方面利好利空因素交织，国际油市趋于整理、震荡中坚挺的可能性较大，原油行情的高位震荡整理，给予白油利好支撑或将有限。

2、需求面：随着气温的下降，下游纺织印刷等行业旺季开始逐渐体现，对于低粘度白油需求较之前或将出现增长，市场渐渐走向旺季，需求面运行的尚可，会增强相关从业人员的待市心理，为价格的攀升提供较有力的支持。

3、供应面：国内环保监察的力度只增不减，对于白油企业的开工影响会将一直存在，炼厂错综检修，库存或将处于中低位，供应量的变化或将不大，对白油市场支撑运行一般。

综上所述，国内白油、粗白油市场在7-9月份是需求淡季，或将震荡整理为主，10月份以后市场慢慢转入需求旺季，或将有望出现价格攀升，但市场不确定因素颇多，还应具体情况具体对待。