成品油价上调 加油站零售利润创年内新低

昨日，发改委发布通知称，11月2日24时将上调汽、柴油零限价150元/吨，折合89#0.11元/升；92#0.12元/升；0#0.13元/升。

这是2017年以来第九次上调油价，涨跌互抵后，汽油累计上调100元/吨，折合升价92#汽油为0.08元；柴油累计上调100元/吨，折合升价0#柴油为0.08元。与年初相比，终端消费者用油成本大体持平，略有提高。

中宇资讯分析师桑潇向《证券日报》记者表示，进入10月份，国际油市先抑后扬、月底出现“翘尾”行情，欧美原油期货价格于月底分别攀至61美元/桶、54美元/桶，布伦特油价顺利刷新两年来价格高点。

不过，桑潇认为，11月份国际油市仍有试探性上扬的可能，但宽幅上行阻力较大，短期油价或重回震荡、整理为主。以目前油价来看，新一轮计价期仍为上调预期，具体调价幅度仍将视国际油价走势而定。

卓创资讯分析师李嘉玮也认为，目前国际原油因地缘政治风险和延长减产预期等众多利好支撑下，油价料将盘整，且随着OPEC维也纳会议临近，油价在高位盘整后有望企稳。考虑到在本周期内高油价带动下，下一轮原油变化率起始点较高，且走势以正值范围内波动为主，故预计下一轮成品油零售限价有望继续上调，但上调幅度不会太大。

需要一提的是，进入2017年下半年以来，国际原油持续震荡上行，国内成品油行情随之开启反弹之路。

近期，国内成品油批发价格涨幅整体较大，尤其是柴油在今年基建景气度提升的带动下，需求旺季效应明显，再加上下半年柴油升级频繁，造成部分区域资源供应紧张，多重利好因素助力下，柴油批发价格涨势尤为突出。但同时，本周期国内成品油批零价差继续收窄。

山东地炼方面，柴油批发市场火爆，价格大幅暴涨，使得山东地炼0#柴油批零价差降至793元/吨。

据金联创监测数据显示，11月1日0#柴油全国均价为6479元/吨，较年中大涨1420元/吨，涨幅近30%；11月1日92#汽油全国均价为6490元/吨，较年中上涨670元/吨，涨幅近12%。就零售价格而言，由于国际原油震荡走高，自下半年至今，我国成品油零售价共出现4次上调，汽柴油零售价累计涨幅分别为555元/吨、535元/吨。

金联创分析师徐鹏向《证券日报》记者表示，对比汽柴油批发与零售价格的涨幅来看，汽油批发与零售的涨幅相差不多，因此汽油批零价差基本维持在2000元/吨左右的高位水平。柴油批发价格的涨幅则远远大于零售，即柴油的采购成本远高于销售增幅，从而导致加油站销售柴油的利润明显下滑。

他还指出，目前理论上柴油批零价差为458元/吨，已经突破本年度新低。后期来看，11月份柴油行情预计仍较为乐观，因此柴油批零价差存在继续收窄的可能性。批零价差的缩窄也意味着零售端利润的缩窄，零售利润不断被压缩。

卓创资讯也表示，虽然本轮发改委上调油价政策已落实，但近期成品油批发价格强势推涨，且维持高位震荡。加油站方面，柴油批零价差进一步大幅收窄，加油站利润受到明显拖累。

据了解，面对被压缩的利润空间，11月1日，上海有部分加油站开始供应“地沟油”制成的B5生物柴油，这种生物柴油价格低廉，金属及颗粒物等污染物的排放量也降低了10%以上，对于青睐廉价油品的车主无疑是一大利好。