成品油迎来“四连涨” 白油价格有望持续攀升

国内成品油市场价格迎来年内“四连涨”，主要受外盘原油期货行情近期整体走高利好所驱动，令国内白油市场业者看涨后市信心增强，而且近期国内白油市场价格处于稳步提升阶段，尤其是低粘度白油价格上涨明显，而高粘度白油市场下游终端需求开启仍需时间。

每当成品油价格上调实现，国内白油生产企业上推价格基本保持同步，若此次上涨预期实现，国内白油市场价格能否继续跟涨？价格走高的同时，下游终端是否出现阶段性采购热潮？以下将从三个方面来分别分析“银十”中下旬白油市场行情将何去何从。 首先，白油市场价格上涨利好第一驱动力，高成本。从目前国内白油产品成本走向来看仍维持增加态势，主要由于当前外盘原油期货行情仍处于高位运行，且短期内出现持续下行局面可能性较低，且随着气温不断降低，原油需求主要国家例如美国等取暖油需求将进一步提升，与此同时伊朗原油出口制裁日期临近，OPEC产油国储备产能能否填补其空缺仍有待观察，供应紧张情绪短期内或难以消散。因此预计外盘原油期货行情仍维持在高位，白油生产企业加工原料成本下降愿望或难以实现，且仍存在增长可能，而且此次成品油价格“四连涨”实现，白油产品运输成本费用继续走高。

其次，“银十”传统大宗商品需求旺季已过半，后续能否再次发力。由于10月份遭遇传统长假“国庆”，整体需求时间有所缩窄，自国庆结束以后，下游部分业者阶段性补货，白油市场交投氛围维持良好，但继续大量拿货意愿或趋于谨慎。此外据国家统计局最新数据显示，虽然中国9月CPI同比升2.5%，创7个月新高，但PPI同比升3.6%，创5个月新低，其中白油传统下游终端行业例如纺织化纤、油漆涂料、粘合剂等需求依然存在提升空间，而且白油市场价格上涨动力主要来源于成本单边利好支撑以及部分业者补库操作。

最后，供应方面由于气温逐渐转冷，以及工程逐渐进入需求旺季，国内柴油市场供应趋于提升，部分白油生产企业加工原料呈现紧张，出现阶段性低粘度白油供应不足，后期市场来看，原料供应放大可能性或难以实现，且外盘原油期货行情仍处于高位，存在偏上运行可能，柴油市场需求仍逐步提升，将导致白油生产企业产量提升乏力。因此综合来看，国内白油市场价格走势或维持继续走高可能，而且“双十一”节前纺织化纤行业需求将出现放大，终端用户采购低粘度白油兴趣不减。此外在买涨不买跌市场氛围烘托下，白油市场供需两端交投氛围或维持乐观。